Печать
Автор: Super User Super User
Категория: Про деньги Про деньги
Опубликовано: 27 марта 2015 27 марта 2015
Просмотров: 3369 3369

Характеристика денежных потоков

Денежные потокиОценка направлений и интенсивности денежных потоков требует отслеживания движения денежных ресурсов. Это возможно путем ряда последовательных шагов. Для этого вначале нужно обозначить все поступления, включая платежи, и затем отследить выбытие ресурсов. Это делается по трем векторам деятельности предприятия: текущей, инвестиционной и финансовой. В результате можно рассчитывать на раскрытие фактического перемещения денежных средств, синхронность их поступления и расходования. В конечном итоге исследователь может обнаружить взаимосвязь между финансовым результатом и состоянием денежных ресурсов предприятия.

Расходы предприятия неоднородны.

Если их рассматривать в трех упомянутых сферах, то можно увидеть, что, скажем, инвестиционное направление может потребовать объем затрат, превышающий получаемые доходы в отчетном периоде (отрицательный баланс). По другим же направлениям могут быть получены взаимно перекрывающие результаты. То есть, допустим, по линии текущей деятельности мы будем иметь превалирующие доходы (положительный баланс). По результатам финансового направления деятельности будут получены такие результаты, которые будут дополнять итоги по первым двум направлениям с тем, чтобы по общему итогу получить близкий результат по доходам и расходам. Поэтому, если изучить итог деятельности в полной мере необходимо получить баланс, рассчитанный по общей сумме доходов и расходов. Иными словами, при таком расчете денежного потока при реальной убыточности (отсутствии прибыли), можно получить положительный баланс денежных потоков.

При этом под текущей финансовой деятельностью в данном случае понимаются притоки и оттоки капитала.

Под притоком средств понимается снижение дебиторской задолженности, зачисление средств от продажи имущества, авансовые платежи покупателя и в конечном итоге выручка от реализации продукции.

Когда говорят об оттоке денежных средств, имеют в виду расходование денежных ресурсов. Оно является результатом расчетов за поставку продукции, перечисление средств подрядчикам и посредникам, отчисления от прибыли на социальную сферу предприятия, плата за кредит, отчисления в бюджетную систему, оплата труда.

Вполне естественно, что текущая работа предприятия относится к основным направлениям деятельности. Поэтому именно в этом секторе финансовой работы и концентрируется наибольший объем денежных ресурсов.

Инвестиционная часть деятельности предприятия применительно к рассматриваемому вопросу представляет собой вкладывание денег в ценные бумаги, а также в приобретение нового оборудования и технических средств, обслуживающих производство, модернизацию старых и налаживание новых конструкций и технологий.

Таким образом, притоки денежных средств могут быть отнесены к инвестиционному направлению финансовой деятельности. В эту группу обычно включают следующие составляющие: возврат денежных средств, получение процентов за долгосрочные вложения, получение дивидендов, а также доходы от продажи основных и оборотных средств, поступления от реализации нематериальных активов и др.

Денежные оттоки или, другими словами, исходящие денежные потоки, связаны с вложением на длительные сроки, капитальными вложениями, покупкой нематериальных активов, а также основных и оборотных средств.

Как уже говорилось вначале, инвестиционная деятельность на первых порах обычно убыточна. Это связано с тем, что вложенные средства проходят достаточно длительный латентный этап вхождения в реальные проекты, и только после освоения новаций инвестиции могут давать прибыль. Поэтому на начальном этапе инвестиционное направление имеет чаще всего отрицательное направление движения денежных ресурсов, то есть – отток (исходящий поток). В дальнейшем эти затраты должны быть покрыты за счет дополнительно полученных прибылей. В противном случае надо признать, что при принятии решения об инвестициях была допущена ошибка.

Направление денежных потоков обычно связано с выплатой или получением дивидендов, с погашением задолженности по старым кредитам, а также с эмиссией собственных акций.

Деньги могут «притекать» за счет получения краткосрочных кредитов и займов, финансирования работ с определенными целями, а также долгосрочных кредитов и займов. В то же время денежные оттоки образуются в связи с погашением векселей, выплатой дивидендов, а также с возвратом займов.